房地产:一线土地供应大幅增长 重点关注四大主线

投资建议:1、本周北京一手房成交较上周大幅回升,深圳则大幅回落,单周成交跌至15年以来较低水平;土地市场整体供应建面同环比下降,但一线土地供应较上周大幅增长。

房地产关注四大主线
房地产关注四大主线

2、上周郑州出台“郑九条”:针对购房者,公积金个人住房贷款单笔最高金额同时按三个条件核定。针对土地供应,提出拟在年底前采取多批次、集中供地,并设置网挂报价超过50%溢价率时,网挂报价中止等措施;另外,杭州9.18晚出台限购政策。

3、上周统计局公布8月地产数据,上半年补库存带来的投资仍将在低基数效应下惯性维持,我们仍维持地产投资全年5%增速的预测;中报地产板块在手现金增长58%,显示投资意愿边际有减弱的可能;8月销售单月有所回升,考虑上年9月后单月销售基数大,我们预期销售增速难以维持,全年累计增速下滑依旧。

近期我们重点推荐的招商蛇口、滨江集团、北京城建、上实发展等中报业绩靓丽,RNAV折让明显的公司。

四季度建议关注:1)基本面扎实、估值稳建的行业龙头:如招商蛇口、保利地产;2)拥有永续现金流概念,受益于融资成本下行—估值提升的陆家嘴、中国国贸;3)优质地产资源禀赋、区域性优势标的上实发展、北京城建;4)以及转型有序推进、多元驱动业务再发展的高新发展、迪马股份、嘉宝集团。