机构论市：跟随市场波段操作 关键位置需两手准备（3）

广州万隆：两大要素决定真假突破三大板块迎最后低吸良机

继二连阳后，周三市场在高开之后，并未能保持高走，指数间出现分化。截至收盘，三大指数涨跌互现，创业板高位震荡，小幅收跌0.31%，主板抢过风头，一举成功站上120天线。自去年5178点高位至今，指数站上半年线的次数才区区三次！今日沪指的突破是否有效？

我们可以从两个角度进行分析。其一，从资金角度看，此前创业板一直小跑前进，而主板步履蹒跚，有些许拖后腿的味道。众所周知拉权重费钱，但是今天真的有钱进来了，主板有效放量无疑，量价配合是判断有效突破的关键之一；其二，从市场赚钱效应来看，今日板块间的轮动，并未造成题材股的大幅杀跌，反而次新股、前期人气龙头股如暴风集团等等依旧表现活跃，所以板块轮动平稳过渡，市场情绪非常乐观。

值得提醒的是，反弹绝不会一蹴而就，分化必将成为近期主力调仓换股的主基调。而面对分化行情，我们需要做的是，紧跟主力步伐，去弱留强。一方面，有低位补涨需求，主力才刚刚建仓的个股是我们需要关注的重点，另一方面，逻辑上已经证伪，业绩又不能兑现的股票必将遭到主力的抛弃，如壳概念股西藏旅游在监管层严打炒壳之下，主力蜂拥出逃，必须坚决规避。

综上，我们认为，这一次发出的突破信号意义深远，不仅是对已经提前反应的创业板指的遥相呼应，更是为下半年的反攻行情揭开帷幕。李克强总理的近期讲话已强调，政府不允许资本市场出现井喷式爆发或断崖式下跌，所以暴涨暴跌难现，中线反弹也不会一蹴而就，耐心布局中长线个股显得尤为重要，而这三类题材股的调整正是我们建仓良机。

其一，量子通信技术近期不断取得突破，7月我国将发射第一颗量子通信卫星，相关题材概念需要引起关注；其二，中报披露窗口渐进，精选标的，有望捕捉翻倍的高送转潜力龙头股；其三，氢燃料电池这类新材料不仅技术环保，更是获得政府的大力扶持推广，中报有望刷出亮眼业绩，其龙头贵研铂业更是从五月底放量启动以来，短短一个月时间涨幅超过80%。

大摩投资：沪指走势还是非常健康有望延续上涨走势

今日沪指报2931.59点，涨19.03点，涨幅0.65%；深成指10460.97点，跌2.48点，跌幅0.02%；创业板报2209.79点，跌6.92点，跌幅0.31%。两市共有1260家个股上涨，1247家下跌，涨跌比为1：1，其中涨停个股51家，跌停个股1家。

今天沪指小幅高开站上60日均线，之后全天在60日和120日均线处窄幅震荡，有色板块表现活跃，临近尾盘银行股出现异动，民生、中信等个股分时出现快速拉升。盘面上有色、建筑、保险等权重板块涨幅居前；前期活跃的半导体板块跌幅居前拖累指数。

综合来看，今天市场走势出现一定分化，沪指高开窄幅震荡，创业板表现相对疲弱，主板量能继续温和放大，创业板量能有明显萎缩。从技术面来看，沪指今天在权重板块的带动下站上60日均线，重回6月初的震荡平台，从目前指数量价配合上，沪指走势还是非常健康，不过短期指数上方依然面临较重的前期套牢盘，指数想要继续向上突破需要持续放量。

从基本面来看，短期伴随着英国退欧，外围市场局势进入不稳定的状态，我们预计资金需要寻找新的避险去处，目前相比美股的高位形态，A股目前相对较低的点位对资金来说是非常不错的选择。近期央行也在发布的中国金融稳定报告中指出要“启动深港通，完善沪港通，研究沪伦通”，未来A股对外资会更加开放，这也是在目前A股吸引外资的重要手段。我们认为短期指数有望延续上涨走势，操作上可逐步低吸一些绩优成长股，特别是中报业绩预增的新兴板块。