暴雨不断洪水灾情严重 四维度挖掘投资机会

23日讯，中央气象台发布暴雨黄色预警，预计23日08时至24日08时，山东大部、河南大部、苏皖北部、湖北中北部、四川盆地东部和南部、陕西东南部、山西西南部以及黑龙江西南部等地有大雨或暴雨。近期，南方暴雨不断，强降水导致江淮流域等洪水灾情严重，李克强、汪洋先后批示“全面排查防洪风险隐患，确保江河干堤安全”。

同时，21日开始，今年以来范围最广、持续时间最长的高温天气也在南方肆虐。异常天气频发，催生二级市场相关板块的交易性机会。

四维度挖掘洪涝灾害下的投资机会

暴雨引发的内涝和洪涝问题有望引起市场对相关标的强烈关注。抗洪抢险设备类企业有望率先崛起。目前灾害抢救工作迫在眉睫，所需设备有望阶段放量，如帐篷、机械设备、建材等，可关注新界泵业、东方雨虹等交易性机会。

另外，从中长期看，解决内涝和洪涝问题主要还应从以下三方面齐头并进：一是加大海绵城市的建设，提升城市蓄水净水能力，可关注聚光科技、大禹节水等；二是加大城市管网建设，提高城市的排水能力，可关注伟星新材、宏润建设；三是巩固水利工程，提升防汛等级。在建的重大水利工程建设有望加速落地。据发改委农村经济司透露，今年年内将再新开工20项重大水利工程。可关注安徽水利、葛洲坝。

海绵城市概念股龙头解析：

【伟星新材：零售模式优势继续显现，业绩平稳增长】投资建议：整体而言，公司质地优良，良好的团队经营管理能力有目共睹，同时公司专注于室内中高端管材，走扁平化零售渠道之路，在行业景气低迷时期，依旧保持良好的盈利能力，实现稳健增长。目前公司的市场占有率尚有提升空间，异地扩张也逐步步入收获期，公司业绩稳定增长可期。此外，公司身为行业龙头，受益于行业环境改善，工程业务有望迎来转机。我们预计2015-17年EPS分别为1.11、1.39、1.69元/股，维持买入评级。

风险提示：原材料价格大幅上升，房地产市场持续低迷，异地扩张低预期。

【南方泵业：环保大平台初现雏形，市值空间有望打破】估值与投资建议：我们认为公司从泵制造转型环保，有望打开市值成长空间。考虑到公司收购金山环保仅仅是其转型的第一步，而在短期内又选择并购中咨华宇说明其转型决心很足且执行力高，我们预计公司后续仍将不断做外延布局。

公司当前股价对应2015-2017年PE为64倍、32倍和24倍，我们认为公司业绩增长的确定性较高，同时存在较大的超预期可能性，给与公司买入评级，6-12个月目标价为56.8元，对应2015年PE为40倍。

风险：环保工程坏账问题；收购中咨华宇失败；外延不达预期。

【雪迪龙：环境监测行业龙头，加速布局全国市场】盈利预测：公司作为行业龙头，监测业务有望持续快速增长，此外在智慧环保与外延式扩张中也值得期待。预计公司15、16年EPS0.46、0.55元，当前股价对应15、16年动态PE59X、49X，尽管估值较贵，但考虑行业景气度及未来外延扩展预期，给予持有建议，目标价30.0元。

【宏润建设：业绩稳步增长，看好地下工程及新能源业务发展空间】维持买入评级我们预测公司2015-2017年EPS分别为0.34、0.40、0.46元，当前股价对应估值分别为29.2、24.9、21.8倍，维持“买入”评级。

风险提示宏观经济大幅波动风险，基建投资不达预期风险，光伏及新能源业务推进不达预期风险等。

【博世科：订单充足，增长无虞，PPP成为看点】维持"买入"评级。公司业绩将进入高速增长期，预计公司2014-2017年公司业绩复合增速达到66%，我们看好公司多元化布局产业链拓展、商业模式创新带来的业务张力。预计公司2015~2017EPS分别为0.57、0.87、1.14，维持买入评级。

【聚光科技：智慧环保决胜大环境】盈利预测：再次调研后，我们对公司模式和业务的以上理解更加坚定，上调2015-2017年EPS至0.58、1.02、1.51元，对应PE59.29、33.64、22.62倍。定增后继续扩张之路已经开启，收购安谱和三峡之后仍将有8亿可用现金在手，进一步的外延仍可期待，维持买入评级。

风险提示：应收账款风险；订单项目拓展不及预期。

【国祯环保：持续关注环保EPC各个项目的进展】维持推荐评级。我们维持15、16、17年EPS分别为0.3元、0.45元、0.64元，公司在中小城镇的污水处理细分领域市场上具备较强的竞争地位，同时有望不断向全国进行项目复制，未来的行业发展空间广阔，维持推荐评级。

风险提示：订单进展慢于预期的风险，宏观经济下行的风险。