十大机构论市：沪指反弹第一目标剑指2920点（2）

新时代证券：外资再度精准抄底短线谨防诱多陷阱

进入2016年5月以来市场以及其沉闷的表现完成了5月几乎全部交易时间。在最后一个交易日以券商为代表的蓝筹类品种突然发力形成了向上大涨突破格局，而在这一轮横盘周期内RQFII及沪港通再度扮演了精准抄底角色。与今年3月初连续资金流入形成了明显雷同，相比较沪港通刚刚开通后资金没有明晰A股特点而频频加码蓝筹铁路基建等品种，在后期的一轮快速下跌一样被套不同。

现阶段的沪港通资金明显更加精准，第一次的针对两会行情把握，而这次是针对MSCI纳入中国市场做出了相对判断。同时在近期针对资本市场改革中的新三板业务分层等明显刺激了券商的投行等业务。在市场成交量低迷经济业务不佳下，提振了券商收益预期。而在今日的大盘表现恰恰是券商整体带队拉升，当然晚间高盛发文称本次MSCI纳入中国将有70%可能也起到了推波助澜作用。

随着6月15日临近，A股能否被纳入MSCI已被推至风口，若实际有效纳入：第一步纳入带来的增量资金将达到990-1100亿人民币左右，全部纳入之后，总增量资金约为16650-18560亿人民币。虽说就算A股纳入MSCI后短期内不可能带来巨额新增资金，这或许就是点燃A股的“引线”。

上周五上交所、深交所分别就“上市公司筹划重大事项停复牌业务”发布指引，从多个方面对上市公司停复牌予以规范，海外多家机构因此调整了其对A股纳入MSCI新兴市场指数的预测，将预测的纳入机率调高。而监管层的积极态度，也让市场对接下来两周深港通宣布时间表、沪港通进一步优化扩容等A股进一步开放的措施出台充满期待，这些都成为外资借道沪股通增持A股的推动力。

另一方面，押注A股6月将被纳入MSCI新兴市场指数的海外资金30日继续加码。30日上午，海外最大的RQFIIA股ETF南方富时中国A50ETF再接逾2亿个基金单位的净申购，即约有20亿元人民币资金净流入该ETF，基金经理将择机买入相关A股。据了解，这是该基金成立以来接获的最大单日申购。

另外，一季度QFII的操作记录同样告诉我们，境外资金先动了！截至3月底，两市共有12只个股被QFII持有股份数超过流通股比例的5%，南京银行、宁波银行、柘中股份、北京银行、海天味业和华夏银行6只个股被QFII持有的股份数已超过流通股的10%。

在增持仓方面，QFII在一季度主要增持板块为交通运输、食品饮料、房地产和和银行板块，分别合计增持股数达到5575.98万股、1998.83万股、968.60万股和509.30万股。

在交通运输板块中，深圳机场是获得最高增持股数的个股，合计被增持了2657.64万股。此外，上海机场、白云机场和铁龙物流也获得较高股数增持，分别增持股数达到1863.06万股、626.7万股和570.54万股。

而与之相反国内的两融数据持续低迷，恰恰国内资金的撤出给予了外资抄底的良好时机。虽然从图形走势来看现阶段走势几乎和4月底如出一辙，同时也存在很明显的时间事件节点。上一次是5月第二周的深交所针对大宗交易等限制引发的创业板率先带队。而本次很明显是一个不确定因素MSCI当然还有一个因素就是本次针对停牌事宜万科的实际复牌时间问题。

而短期来说虽然今日外资明显有效抄底，但是其本身的实际占有比例在A股交易体系中并不占据领导地位，反之是很容易进出市场。所以在事件兑现前的炒作或许更符合A股本身的传统，临近事件兑现也就是六月第二周后谨防市场或复制4月底走势先拉阳线再向下的格局，整体操作来说还是不应盲目乐观。

而短期在我们一直预测的时间节点来临之前市场或维持一个上涨后新平台整理结构，相关的操作特点要注意资金的轮动方向改变机会，第一是RQFII加仓类但没有实际表现的如民航机场等概念，第二是科技类品种的借机调整后的持续活性，因为A股主要操作资金明显还是分为本土和海外两派。而本土派的活跃性更好，如我们一直看好的互联网金融，半导体软硬件设备以及足球彩票概念。

作为聪明的投资者，市场是否会复制4月底的走势再次拉出阳线后的下滑，还是就此利空变利好中期震荡反弹开始。不怕踏空若进入拉升后的连续横盘先把仓位减低，等待实际的消息兑现再跟随还是权宜之计，毕竟真的要是出现一轮中期表现则至少会有2周以上的上涨时间，想要追击都不会晚。