“国家队”维稳靠蓝筹 倾向大市值权重股（2）

新进22家公司

证金在股灾前是没有在A股上持股，目前所有持股全部来自股灾救市期间的买入，但证金以及中证金融11个资产管理计划账户组成的证金系变化较大。

对比2015年年报和今年一季报，证金系持股变化很大，而变化的这部分股份可能是证金不同账户之间的划转，甚至划转给汇金，也可能是没有进入到上市公司前10大股东之列没有被公布，但也有可能是进行了相应的减持等。

从公开数据来看，2015年年报中证金系共持有615只个股，目前最新仅持有574只个股，证金系从63家上市公司一季报中消失，但也新进了22家上市公司大股东行列，分别是泰达股份、中环股份、武汉凡谷、拓日新能、世联行、长信科技、豫能控股、招商蛇口、华能国际、歌华有线、恒瑞医药、上海家化、西藏天路、新黄浦、爱建集团、鹏博士、百联股份、国泰君安、吉林高速、招商轮船、中国核电、龙宇燃油。

证金系持股基本是普遍撒网，其一季度增持的22只个股值得重点关注。

看好蓝筹股

外汇管理局旗下的公司是今年才浮出水面，外汇管理局旗下的梧桐树、凤山投资和坤藤投资组成的外汇局系，其持股较少，但目前来看和汇金类似，对比去年年报和今年一季报外汇局持股均保持不变。目前外汇局系共持股为60.23亿股，最新持股市值在428亿元以上。

最后结合整个“国家队”持股，三大主力系最新均持有的个股有17只，基本都是权重蓝筹股为主，分别是工商银行、中国银行、农业银行、兴业银行、浦发银行、中国联通、广汇能源、上港集团、光大证券、广深铁路、国金证券、中航动力、中信重工、同方股份、南京高科、恒生电子和北方导航。

经过中金公司统计，“国家队”的仓位呈现以下特征：倾向大市值权重股。“国家队”持仓中，银行、券商和保险仓位之和约35%，机械、建筑和房地产仓位近20%，其余板块占比约45%，体现了“国家队”为了稳定市场主要持有权重股的特征。

从持仓变化趋势来看，一季度“国家队”继续加仓银行、保险，券商、机械板块的相对持仓比例有所下降。与公募基金相比，成长型板块配置比例相对较低。相比公募基金仓位，“国家队”在计算机、医药生物等板块仓位略低。