煤炭:终端需求被提前透支 后期市场价格或调整

一周煤炭行业观点:上周环渤海动力煤报372元/吨,与前一期报价持平。本周北方港口动力煤市场稳中上涨,价格处在缓慢上涨过程中。市场报价方面5500煤市场主流报价365-370元/吨,5000大卡煤主流报价325-330元/吨。南方港口煤价整体保持平稳。

终端需求被提前透支
终端需求被提前透支

28日晚间神华发布1月价格政策:一、1月1日起取消承兑汇票优惠政策,使用承兑汇票的结算方式需将资金成本产生的利息纳入;二、2016年1月煤价按2015年12月最后一期秦港下水煤挂牌价的中间价来定;三.神华对市场户涨价5~10元/吨,长协用户保持不变。

在港口价格缓慢上涨的过程中,库存却持续保持低位,许多高成本停产矿井价格倒挂无法发运港口,加之公路运输上涨,汽运优势不再。环渤海港口煤炭库存预期将持续低迷,后期个别煤种缺货的情况将延续。不过仍有些贸易商对后期港口偏紧的情况相对乐观。认为虽然当前港口库存暂时低位,节后各大集团恢复调入量,港口库存低迷的情况将有所缓解。

焦煤方面,钢材现货市场价格延续上涨态势,但涨幅较上周明显收窄,考虑到终端需求被提前透支,后期市场价格或将出现调整。4日市场两次触发熔断机制,来自于资金面和基本面的向下共振作用,同时也体现了市场风险偏好的脆弱。面对近期市场应以谨慎态度,配置上我们维持此前的组合:盘江股份永泰能源、冀中能源、神火股份和陕西煤业。