煤企资产负债率创16年来新高 大规模重组整合潮将来

煤炭行业已陷入困境三年多，今年亏损面已经超过八成，且因为产能过剩很严重，明年仍旧不乐观。目前，相关部门多次强调，要加快对长期亏损、产能过剩严重的“僵尸”企业的重组整合或退出。煤炭行业也因此成为重点打击的行业。

今年以来，煤价已下跌三成，降到不如土豆的价格，坑口吨煤价格甚至卖不过一立方沙子。很多煤企更是巨亏，不得不通过降薪、甚至停薪留职、内部休假等手段来降本增效。但即便如此，煤炭“僵尸”企业为了维持现金流，宁愿亏损也不停产。

但实际上，随着煤价不断降低，煤企的资金链已经快顶不住。数据显示，目前煤炭行业平均资产负债率已经达到67.7%，处于16年来最高水平。

近日，四川最大民营煤企恒鼎实业已经被爆出面临公司债违约的危机。此外，临近年关，前三季度亏损严重的中煤能源、陕西煤业等大型煤企纷纷开始出售资产来改善业绩。因为产能过剩严重，煤炭行业在短期内难有反转，煤企的亏损只会有增无减。

按照要求，“十三五”期间煤炭行业的一项重要任务就是加强供给侧管理“去产能”，拟建立退出机制，清理“僵尸企业”，加快推进兼并重组。业内认为，为了打击“僵尸企业”去产能，2016年煤炭企业将出现大面积倒闭和整合潮。

煤炭“僵尸企业”，宁亏损也不停产。煤炭“僵尸企业”即将遭遇一场生死劫。12月2日，国务院总理李克强在经济工作专家座谈会上表示，要下决心淘汰一批“旧动能”，要对“僵尸企业”“绝对过剩产能”狠下刀子。

加快推进“僵尸企业”重组整合或退出市场成为一场攻坚战。尽管目前对僵尸企业仍未有明确的定义，但业内认为，“僵尸企业”指的是长期亏损、扭亏无望，但难以顺利退出的企业。企业规模较大、产品附加值较低、行业产能过剩，是“僵尸企业”的共同特征。

而深陷困境三年多的煤炭行业毫无疑问成为“僵尸企业”的重灾区。从2012年开始，煤价开始下跌，但煤炭行业今年的形势仍旧在恶化，煤炭价格下跌三成，已经不如土豆价格，许多地方的坑口吨煤价格，甚至卖不过一立方沙子。煤炭行业产能过剩严重。而即便在这样的情况下，很多煤炭企业宁愿亏损也不愿意停产。

有煤矿人士向记者表示，有不少煤企现在已经亏损，但还是硬撑着生产，甚至为了摊薄吨煤成本还会超能力生产，以扩大市场份额。因为不生产，现金流断了，企业的处境更艰难。

因为深陷亏损，很多煤企从两年前已经开始降薪，连最赚钱的神华今年也顶不住，最高降薪40%。甚至有煤企早就发不出工资，不得不依靠停薪留职等手段来降低成本。

10月份，为应对煤炭市场持续低迷的困境，潞安集团发布了停薪留职和内部休假的办法，而淮北矿业则发布了转岗分流的公告。

尽管煤炭行业已经陷入如此困境，但想让煤炭企业主动退出仍旧十分困难，煤炭行业中有大量的“僵尸企业”需要“动刀”。

中国煤炭工业协会会长王显政表示，今年前10个月，煤炭库存已经连续46个月超过3亿吨，全国规模以上煤炭企业实现利润同比下降62%，行业亏损面达到80%以上，国有煤炭企业整体由去年盈利300亿元转为亏损223亿元。

这也意味着煤企将要面临的形势将会更严峻，最困难的时期仍未来临。

安迅思煤炭行业分析师邓舜在接受记者采访时表示，很多煤企都是靠贷款维持生产并发工资，不到最后一步，不会停止生产。“剩者为王”，看谁的资金链能撑到最后。