2016如何打新：沪深各10万市值效率最高（3）

中签率最低或破万分之一

数据显示，2015年截至11月30日之前发行的192只新股，网上投资者中签率平均为0.53%、网下投资者获配比例平均为0.22%。而新规之后，普遍预期中签率将明显下降。这个下降幅度多大呢？记者同样根据自然人投资者的持有市值结构以及发行数量，估算新股的中签率如下（由于机构投资者1万市值以上的仅有6万户左右，远不及自然人投资者数量，因此暂不考虑）.

以发行数量为1000万股为例，假设无老股转让，全部采用网上发行，那么单张身份证的申购上限为1万股，顶格申购所需配比的市值为10万元。因此，对应（上海或深圳）市场的股票市值高于10万元的投资者均可以顶格申购，如果按上海和深圳1：1均衡配置的话，相当于总市值在20万以上的投资者才能真正实现顶格申购。

从11月底持有市值的投资者人数来看，市值在50万元以上的自然人投资者有317万户，顶格申购数量在317亿股。

再看市值在10万~50万元的投资者（共计1056万户），其中20万元以上的也可顶格申购，这部分投资者按比例均分的话，20万~50万的占四分之三，也就是说，这部分投资者顶格申购数量为“1万股×1056万户×0.75=792亿股”；而10万~20万市值区间的投资者，取中间市值15万元，分上海、深圳各配置7.5万，平均每户可申购约0.8万股，相当于总申购数量在“0.8万股×1056万户×0.25=211亿股”。

再来看市值在1万~10万元的投资者，取中间值6万元计算的话，此时两市如果两市各配置3万元，那么平均每户可打新3000股，根据自然人投资者数量2446万户，估算申购数量在734亿股。

从上面可以估算出，3818万户投资者累计申购数量为2054亿股，对于发行数量为1000万股的新股来说，中签率大概在0.0049%，当然如果1万~10万元市值的投资者中，低位数的占比较大，意味着可申购的数量较少，那么中签率可能会高于0.0049%。

同理，可以得出发行数量在2000万股、3000万股、5000万股、8000万股、1亿股、2亿股、5亿股以及10亿股的中签率，分别为0.0068%、0.0119%、0.0154%、0.0217%、0.0256%、0.0441%、0.0733%和0.1317%。