“宝万之争”待续揭秘“宝能系”举牌资金何来（3）

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多家银行现身

“宝能系”激进收购万科股票，钜盛华是关键的资金平台。

目前，已有八个资管计划定向投往万科A的流通股。此前钜盛华向深交所交代了七个资管计划，总计耗资96.52亿元，其中钜盛华实际出资32.17亿元。

在公开披露的七个资管计划中，平安银行、广发银行、民生银行、建设银行提供优先级资金，共145亿，利率在6.4%-7.2%左右；钜盛华作为劣后级出资72.5亿，相当于以1：2的杠杆筹集了217.5亿资金。

钜盛华通过股权质押，借道浙商宝能有限合伙融资了132.9亿；又在投向二级市场中出资了72.5亿，甚至更多。这说明，浙商银行的优先级理财资金实际上充当了买入万科股票资管计划的劣后级资金。

除浙商银行之外，“宝能系”另一个有限合伙基金——深圳市宝能创赢投资企业（有限合伙），穿透后也可见银行资金。据12月6日的万科公告，钜盛华注册资本为163亿元，由宝能投资持股67.4%绝对控股，宝源物流持股0.68%、宝能创赢投资持股1.92%、浙商宝能产业投资合伙持股30%。

据知情人士透露，宝能创赢募资规模22亿，民生加银资产管理有限公司作LP，深圳宝能创业投资管理有限公司出资100万作GP。资金用途也是增资钜盛华。很明显，注册资本仅有1.25亿的民生加银资管也只是通道而已。

目前，银监会对理财资金投向资管计划并无特别规定，但往往银行为了风险防范，只愿意投优先级，获取固定的收益。“除非项目批了更多额度，比如授信给200亿，但只放50亿做劣后级，再从外部募集150亿，只有这种情况银行理财资金才有可能做劣后级。但像浙商银行这样允许将投入的全部理财资金，实质充当资管计划的劣后级资金的做法，风险敞口太大了。”一位银行人士称。

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