华贸物流重组方案卡壳 机构为何弃权？（2）

机构为何弃权？

11月28日，华贸物流公告称，国务院国资委原则同意公司本次非公开发行不超过19933.5545万股A股股票的方案，并同意星旅易游信息科技（北京）有限公司以不少于3.6亿元现金认购公司本次非公开发行股票。

对于此次收购，券商研报同样给予了较高评价。长江证券研报表示，中特物流2014年收入和净利润分别为7亿和0.8亿，占华贸物流2014年对应指标的9%和69%，并承诺2015~2017年净利润不低于0.9亿、1亿和1.1亿元。以2015年承诺利润为参考，华贸物流本次收购价格对应PE（市盈率）为13.3倍，而停牌前华贸物流PE为55倍，收购市盈率不到上市公司市盈率的25%，对价极具吸引力。

为什么这份机构认为颇具吸引力的收购方案未能在股东大会上通过？据华贸物流2015年三季报显示，前十大股东中有六只基金，合计持股数量为3621.95万股；除开大股东、1家关联股东和上述6家基金股东，另2家股东合计持股763.25万股，远不足投出弃权票的2090.6万股。

“就是那些基金投得不好嘛。”前述工作人员表示。但对于机构股东为何弃权，其表示“没有办法评论这个事情”。

一位业内人士告诉记者，在大股东回避的情况下，其他股东投反对票或弃权票一般有两种情况：“第一种是公司本身有反悔之意，但是又不能撤案，外面的股东预见议案可能被废，就投下弃权票；第二种则是基金确实持不同看法。当然，这需要具体案例具体分析，这里不好猜测。一般来讲，上市公司做类似议案时，会提前与持股比例较高的股东进行沟通。”