公用事业：新版补贴标准出台 利好行业长期有序发展

我们看法：新版废弃电器处理基金补贴标准出台，补贴标准略有调整，有力减少部分产品回收价格畸高、产品结构不均衡等问题，通过四年的实践，新版补贴标准或更有利引导回收价格回归理性，利好行业长期有序发展，建议关注细分领域龙头格林美（002340.SZ）。

11月27日，财政部联合环保部、发改委、工信部共同发文明确《废弃电器电子产品处理基金补贴标准》，新补贴标准将于明年1月1日起实施。相较于2012年标准，电视机、电脑处理标准下调：新标准将电视机处理从过去单一的每台补贴85，调整至14寸及以上且25寸以下阴极射线管电视机每台补贴60元，25寸及以上阴极射线管电视机、等离子电视及、液晶电视机、OLED电视机每台补贴70元；电脑处理每台补贴基金从85元下调至70元电冰箱补贴标准维持不变；部分洗衣机、以及空气调节器补贴标准上调：其中双筒洗衣机、波轮式全自动洗衣机、滚筒式全自动洗衣机补贴价格有35元/台提升至45元每台，空气调节器补贴价格由过去的35元/台大幅提升至130元/台。

基金补贴动态调整，推动行业有序发展：

2012年国务院批准印发的《废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法》实施近四年以来，一定程度上遏制了非正规渠道无序野蛮处理状况，使小作坊等非规范拆借行为日趋减少的同时，也引发了一些企业造假，产品处理不均衡等问题。由于目前电视机拆解量仍占总体废弃电器家电处理总量的80%以上，电视机处理补贴价格的下滑将导致拆解企业利润短期下滑，但是长期来看补贴标准的动态调整可以减少部分产品回收价格畸高、产品结构不均衡等问题，通过四年的实践，新版补贴标准或更有利引导回收价格回归理性，利好行业长期有序发展。