A股市场震荡加剧 布局三大投资方向（2）

中长线资金聚集A股

在基金经理看来，市场短期震荡调整难以避免，但对于中期市场的走势依旧相对乐观。长信基金权益团队认为，随着制度红利逐步释放，资本市场长期价值在积累，中长线资金已积极布局。

一方面是社保基金、养老基金的入市力度有望加大。据悉，证监会日前发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》(征求意见稿)，长信基金权益团队认为，这是发展壮大机构投资者的重要信号，是中国版401K计划，机构资金将不断进入权益市场。而且，由于社会财富的增长，无论是社保基金还是养老基金的规模都在不断增大中。

另一方面则是外资在持续聚集。中金公司在研报中称，未来5至10年，外资在A股的持股比例有望上升至10%，平均每年从海外流入A股市场的资金规模在2000亿至4000亿元人民币左右。并且，随着A股纳入MSCI，外资进入A股市场将加速。

对于后市投资布局，基金经理依旧青睐行业龙头。海富通基金公募权益总经理周雪军认为，即使未来在行业选择上可能有变化，但在行业内个股的选择上偏向龙头依然是不变的趋势。汇丰晋信动态策略的基金经理郭敏认为，市场调整也将让部分业绩优秀的行业龙头股价变得更有吸引力。

长信基金的权益投资负责人安昀认为，随着经济实力增强，会涌现出更多具有国际竞争力的企业，他们的目标将不再是国内市场，而是全球市场，现在开始锁定这些企业，在估值不贵时买入并持有，会享受到新一轮增长带来的红利。

布局三大投资方向

在后市投资布局上，基金主要关注大金融、泛消费及高端制造业等三大投资方向。

就大金融行业而言，基金目前还是相对看好保险板块。此外，银行也有一定的配置价值。基金认为，作为A股市场的权重板块，银行股的防御性和影响力，对于稳定市场走向具有不可忽视的力量。

此外，泛消费仍值得持续挖掘。周雪军认为，2018年预计温和通胀的大环境依然适合泛消费行业。不过，目前泛消费个股的估值已基本切换至2018年的业绩，因此，可重点关注业绩有望超预期的龙头股，以及一些新的泛消费领域的公司。

沪上一位公募基金经理表示，在细分板块中，仍然看好食品饮料，而新兴消费中不少影视、游戏公司的估值也已进入合理区域，可以左侧布局。

高端装备及制造业则是基金关注的重点。周雪军认为，本轮经济复苏已持续近两年，企业经营改善明显，未来企业端适当加大投资是必然趋势，长期前景看好的细分行业仍值得布局，具体包括半导体、电子细分行业、通信细分行业、新能源车产业链的中游等，受益于企业投资加大的细分行业个股也值得挖掘，如光伏风电、专用设备等。