壳概念股继续爆发 地方国资入局抢壳潮（2）

地方国资的抢壳新玩法

壳市的持续火爆离不开大资金的推动，甚至连地方国资也大举入局。“大家都在抢壳，股权分散、连续亏损等净壳颇受欢迎。”广州一家私募机构老总告诉记者，除险资、私募、产业资本、个人，就连不少地方国资平台也加入抢壳大军，比如广东国资机构，专挑市值低、股权分散的下手。

近日，广东省出台《关于深化国有企业改革的实施意见》，鼓励具备条件的国有企业通过IPO、借壳等方式实现核心业务整体上市。广东国资旗下的广新集团就一度举牌生益科技和TCL集团，并试图改变生益科技无实际控制人的格局。

此外，具有武汉国资背景的长金投资近来也频频举牌武昌鱼。为什么地方国资频频举牌上市公司？广东某国资研究人士指出，“地方国资走资本运营之路，也是国企改革的一环。基本上各地国资委对企业集团都有考核指标，证券化率要大幅提升，因此每一家要控制至少一家上市公司。”

另外，中大管理咨询总裁朱益宏博士指出，“国有资本投资运营公司首先应关注资本的循环，一方面利用多层次资本市场增强股权流动性，另一方面通过金融创新盘活上市公司股权存量，进一步增强股权的可变现性。”

举牌武昌鱼的长金投资则演绎了另一种路径。11月3日，其相关负责人程万里对记者表示，“从绿色基金的设置看，我们本质上做产业并购整合，包括政府工程类的项目。如果有资本平台，前期做的整合就会有一个有效的对接。”

众所周知，通过举牌方式获得控股权或第一大股东地位，周期较长，且在举牌过程中容易将股价推高，给后期增持增加困难，因此整体风险性较高。不过，目前还是有不少国资背景平台选择举牌模式。

“我们当初只考虑到了举牌方式，没有考虑到其他方式。”程万里表示，其初衷是希望能快速增持拿到控制权，但没料到市场反应这么热烈，第一次举牌11元左右，没想到后期涨幅这么大，给我们以后的举牌造成了很大困难。

另外，二级市场举牌往往被称为“野蛮人”，而遭遇原大股东的抵制，比如恒大举牌廊坊发展、宝能系举牌万科均遇阻。“我们买入武昌鱼是长期投资，不是很野蛮的操作一把或是财务投资，我们是有长期经营的想法和注入优质资产的考虑。因此，我们也会在未来谋求合适时机跟大股东友好协商。”程万里称。