外围市场波动加剧 避险情绪浓重A股再遭“中秋劫”（2）

ThemisTrading合伙人兼股市交易部门联席主管乔·萨鲁奇认为，如果美联储在9月份加息，市场也可能做出积极反应。其他一些分析师则认为，投资者已经失去了对货币政策效果的信心。FXTMResearch分析师卢克曼·奥图努加表示：“空头们正在等待可能触发股市重挫的刺激因素，投资者应该对此保持警惕。”未来几天内一些联储官员将陆续发表讲话，市场将留意其中有关加息路径的线索。

其次，中国股市处于相对的安全中，资本项目的半开放状态使得中国股市中的资金流动受到一定限制，参与A股的外资比例还很低，所以不大可能受到欧美股市的大幅冲击，不像港股那样对美股亦步亦随。

可是，由于沪港通开通，港股作为外围股市对A股的传导作用会增大。近期港股市场异常火爆。恒生指数一路走高，创下年内新高。恒指上周五最高冲至24364点，从今年2月12日的最低点18319.58算起，最大涨幅超过33%。

与此同时，港股通上周五净流入60.87亿元，创历史第二大净流入，这也是港股通资金连续28个交易日呈现净流入的状态。数据显示，上周5个交易日连续递增，合计一共有约达250亿资金赴港开启“买买买”模式。分析人士认为，美股暴跌这只幺蛾子一旦飞出，港股就不可能独善其身。

有投资者抱怨，保监会上周四的公告“允许保险资金参与沪港通试点”，是近期内资南下的推手。其实，即使试点已经铺开，可能会有保险资金去参与港股的交易，但不至于产生抽血效应或者过分担心整个资金都跑到港股，没有必要夸大保险资金抽离的效应。倒是普通投资者参与港股交易要三思而行：一是恒生指数处于年内新高，险资不可能给人抬轿；二是炒作港股的手续费比A股费用高；三是港股没有涨跌停板制度，波动率比A股高。参与“三高”产品更需要谨慎，防止充当外来空头启动“割割割”模式的韭菜。

总体上，本周将迎来中秋放假，A股仅有3个交易日，无新股发行，资金面将在央行“缩短放长”的调控下平稳过节。可是，近期股市持续窄幅震荡，上下两难，外围股市动荡有可能使长期盘整的A股做出方向选择。加之，A股投资者都有长假情节，考虑到长假期间的不确定性，不愿意重仓持股过节，因此节前防震是第一要务。