机构论市：大盘重现v型反转 主力或酝酿大动作（2）

中证投资：热点的持续性有待进一步观察

今日A股走出探底回升的V型走势。沪深两市早盘小幅冲高后快速跳水，上证综指一度跌破2800点，跌幅超过1%，并以2780.76点创下3月11日以来的新低，创业板跌幅也一度超过2.30%；午后稀土永磁、互联网金融等板块异军突起，带领市场人气回升，股指也随之震荡走高并翻红。两市成交较周三小幅放量。

截至收盘，上证综指收报2822.57点，上涨7.35点，涨幅为0.26%；深证成指收报9826.14点，上涨41.54点，涨幅为0.42%。中小板综指收报10603.77点，上涨0.41%；创业板指数收报2086.01点，上涨0.91%；上证B股指数下跌0.36%，收报335.49点；深证B股指数下跌0.10%，收报1038.14点。

行业方面看，29个中信一级行业指数中仅食品饮料、交通运输、房地产和纺织服装指数下跌，跌幅分别为0.43、0.26%、0.05%%和0.01%，其余指数全部上涨。其中，有色金属、计算机、轻工制造、钢铁、通信和电子元器件指数涨幅居前，全日涨幅分别为1.81%、1.27%、0.85%、0.84%、0.82%和0.81%。

142个概念板块中有125个上涨。其中，稀土永磁、次新股、区块链、特斯拉、智能汽车和新能源汽车指数涨幅居前，全日分别上涨4.99%、3.80%、2.76%、2.42%、1.97%和1.47%。

外围市场方面，隔夜道琼斯工业指数上涨0.82%，纳斯达克指数上涨0.70%，标普500指数上涨0.70%。今日亚太股市方面，截至北京时间15时，日经225指数收涨0.09%，韩国综合指数收跌0.18%，恒生指数下跌0.14%。

分析人士指出，虽然今日盘面出现了反转及一定的领涨主线，但量能并未出现有效放大，而且成交量较高的主要集中在上午下探时，而随后的回升过程成交量却十分低迷，题材热点的持续性有待进一步观察，投资者不可盲目乐观。

广州万隆：盘面惊现极罕见一幕主力或暗中酝酿大动作

周三博文《十巨头指明大盘后市方向》中我们强调，在A股权重估值低廉与技术重心上移下，大盘后市杀跌空间将有限。周四大盘一度跌穿2781点看似凶悍，不过随后权重股便纷纷回暖，两市股指也成功探底回升，技术上走出了漂亮的金针探底走势。

不过大盘虽然有惊无险，但盘面却惊现极罕见一幕。近期代表大盘蓝筹的上证50指数成交额已创出14年6月26日来新低，换手率更少的可怜。大蓝筹被市场抛弃，说明今日的探底回升并不是多方主动为之，而是空头持续杀跌后力量的放缓，这也是今日指数探底回升中，板块个股仍大幅分化杀跌之因。如业绩暗淡开创国际跳空破位杀跌、主力出逃的江南水务三巨阴、跌势形成的英特集团短时间暴跌23%等。因此，对大盘今日的探底回升我们不应放松警惕，对业绩暗淡、涨幅较大、主力出逃与估值泡沫类个股，逢反抽我们还是须出局为宜。

无量的探底回升，我们确实不应盲目乐观，毕竟当前A股仍处于内忧外患中。外患方面，美联储6月加息预期升温、与“英国退欧公投”让市场担心黑天鹅事件；内忧方面，宏观经济低迷，6月解禁市值2412亿为今年第二高，两融余额持续下降与开户数低迷，让市场积弱难返。这让市场有限的资金不敢贸然进攻蓝筹股而至大盘难有起色，而创指类小盘股虽然估值较高，但由于盘子十分小，且有些个股真正符合高成长，这反而会吸引主力资金关注，进而酝酿出新一轮小盘股行情的大动作。

因此在股指下有支撑、上又难掀大行情下，市场有限的存量资金或更多流向中小市值题材股中，特别是那些上市不久的新股，由于其极小的流动市值与没过多的套牢盘，其更有可能成主力青睐对象，我们可择机逢低布局。

其实，在A股市场中弱势炒新已是不成文的规定了。如既有高送转次新股银宝山新近月来不受大盘干扰持续大涨超130%，又有超跌的次新股东音股份大跌32%后连续涨停报复性反弹，更有中科创达股价连创新高，成功超越贵州茅台晋升为新股王等。充分说明在弱势行情中，小盘次新股已成主力集中火力攻击对象，其反弹持续性与爆发力亦最强，我们可消除弱势思维，逢低大胆布局。