周四热点及个股揭秘：老年痴呆症治疗获重大突破（2）

【打击网络侵权行动将展开版权服务迎广阔空间】

国务院办公厅日前印发《2016年全国打击侵犯知识产权和制售假冒伪劣商品工作要点》，提出加强互联网领域侵权假冒治理，深入推进软件正版化工作。文件还提出，将针对网络（手机）文学、音乐、影视、游戏、动漫、软件等重点领域，开展第十二次打击网络侵权盗版“剑网行动”。进一步扩大版权重点监管范围，探索对新型网络侵权盗版行为的有效治理模式。

点评：机构指出，2006年以来我国数字出版产业复合增长率达41.32%，在完善的法律制度建成和激励性政策的推动下，数字版权服务行业将获得长足发展。上市公司中，安妮股份（002235）拟收购的畅元国讯从事数字版权服务，其技术、平台实力获机构看好；光一科技（300356）参与了“国家数字音响传播服务平台”（版权云）的建设、管理、运营。

【原油进口激增贸易、地炼“烈火烹油”】

4月下旬以来，国际油价振幅加大，油价创出本轮反弹高点同时，成交金额也攀上多年以来的高点。相对于期货市场的震荡，A股相关公司整体走势偏弱，近一个月来多数石化个股的跌幅超过10%。我们从1月开始跟踪原油、石化产业链走势，准确对商品价格底部及投资逻辑做出了判断。站在目前时点，我们依然坚持对板块看好的逻辑，短线关注点更多在于原油进口、贸易及地炼几个方向。

点评：此前进出口数据显示，中国2月日均原油进口量创历史新高；彭博社报道称，在中国港口停驻的超级油轮数量是16个月来最多。最新的报道则显示，迪拜商品交易所将在未来几周接洽更多的中国独立炼油厂，并计划在5月中旬在中国举办一场圆桌讨论会，以协助中国民营企业参与全球石油交易；全球各大贸易公司，包括托克、嘉能可和维多，也都一直积极地在中国获准使用进口原油的20家独立炼油厂中寻找买家。

此外，美元下行也助推商品价格上涨。在这样的大背景下，原油期货、原油储备及产业链反应最为敏感的炼化行业继续受益，相关的进口、贸易公司可关注广汇能源（600256）、龙宇燃油（603003）、如意集团（000626）；炼化行业则可关注我们一直跟踪推荐的上海石化（600688）、华锦股份（000059）等。

【景气继续传导二季度关注饲料需求崛起】

据搜猪网数据显示，三元仔猪的价格近日大幅上涨，周均价已涨到62.82元/公斤，头均981元，刷新历史最高纪录，较去年同期上涨了126%。仔猪大幅上涨说明养殖户补栏热情高涨，加上3月能繁母猪存栏企稳，未来转正可期，饲料需求有望加速释放。

从一季报披露情况看，畜禽养殖板块以营收同比上升46.85%，扣非净利润同比上升2879.08%，表现亮眼。整个畜禽养殖板块毛利率与净利率持续改善，存货和应收账款周转加快，进一步验证了畜禽养殖板块的景气度。而因春节期间季节性因素，尤其是受去年冬天及今年春季仔猪腹泻病影响，6-8月份猪价上涨的确定性仍然很高，相关个股仍具备较好投资机会。相对而言，我们更看好后周期饲料，目前饲料行情逐渐从“预期行情”向“需求真正爆发”演绎，业内预计二季度末能繁母猪数据或出现大幅上涨。

点评：上市公司方面，养殖高景气对后周期的传导作用已初步显现，近两日相关个股明显受到资金关注，后市仍可反复看好。个股如受益行业需求回暖的龙头公司海大集团（002311）、大北农（002385），以及前端料占比较高的金新农（002548）。

【供需格局改善焦煤有望持续提价】

春节之后，由于基建加码及房地产投资回暖，钢材需求受提振，钢材现货价格已有较大幅度上涨。煤焦钢产业链中，下游基建、地产投资回升对上游需求和价格的影响遵循钢材-焦炭-焦煤逐层传导的路径，钢铁需求的好转将逐步传导至上游，带动焦炭及焦煤价格回升及企业盈利好转，焦炭价格已小幅跟涨，且近期观察到山西等地焦煤企业开始陆续提价。5月份为钢材需求旺季，伴随钢焦产业链产品价格提升和盈利改善，钢焦企业复产增加，预计补库存需求将逐步释放，从而持续提振对上游炼焦煤的需求。

另外，近期煤炭行业供给侧改革政策着力推进，“五一”过后，煤炭企业276个工作日生产开始从山西河南等省向全国推广，届时各煤矿将减少大约16%核定产能。山西省上周出台了1亿吨去产能目标，且计划暂时关闭整合一部分矿井，预计关停矿井短期难以复产。

点评：山西等煤炭主产地供应收紧，而下游钢材市场回暖带动了对焦煤的需求，焦煤价格有继续上涨预期，建议关注弹性较高的焦煤股如西山煤电（000983）、盘江股份（600395）、阳泉煤业（600348）。