软件：重点关注四大投资主线 荐7股

政策持续性友好：从医改开始，到去年两会百度李彦宏的两会提案，从世界互联网大会乌镇互联网医联的倒逼，从杭州医院号源的开放，北京市卫计委出台八项措施，到今年两会的医疗服务相关提案，我们认为医改路很长，院方正松绑，政策持续友好。

念念不忘、必有反响：我们认为2015年风风火火的互联网医疗大风，现在回归到正确的道路上，当是互联网思维的颠覆式创新遇到现实的骨感后，企业经营思路由虚到实，跟院方一起参与到医疗产业链各环节，特别是分级诊疗，HIS云化，医疗设备软化等方面取得了长足的进步。

院方逐步释放行业预期：随着医院HIS云化渗透率的提升，影像中心的大量上线，互联网就医流程的改造，用户网络预约挂号的增加，医院医疗数据集采，大量的结构化，分结构化的大数据，为大数据分析和应用释放了需求，API接口平台化崛起；特别是医保和新农合账户的拟合并，处方云平台的试点，为互联网医联产业链诊前，诊中，诊后，支付，医保控费五大环节的打通提供了条件，加大了产业链业务闭环落地的概率。

号源的外放加速了互联网企业对医疗服务的升级：号源的大比例外放，短看利空诊前环节的互联网流量公司，但是长期看，有利于互联网医疗企业向产业链后端环节的渗透，不管是用户体验，用户习惯的培养，流量的导入以及就诊费用的提高，对医院、医生、用户三方利益的关联性越来越强，我们认为这将加速了互联网企业对医疗服务的升级改造。

投资建议。我们维持行业“增持”评级，投资主线为：1，拥有试点资格，抢占资源制高点的公司，推荐：易联众，2，完整的产业链闭环的生态型公司，推荐：万达信息，卫宁软件，3，细分应用的公司，例如中间件平台型公司，推荐：思创医惠，深天地A，4，互联网医药类公司，推荐：一心堂，九芝堂（医药组覆盖）。