两融余额进一步回升 风险偏好提升是回暖主因（2）

风险偏好提升

霜降来临前“双降”利好的发布，料将大幅提振市场风险偏好，这对于融资余额乃至两融余额的进一步提升均有助力。而从融资客上周五对地产的偏好来看，双降是否会引起市场风格的转换受到市场关注。不过，券商多认为，成长股有望强者恒强。

对此，国泰君安证券认为，双降是稳增长加码预期增强，将促使市场存量资金风险偏好进一步放大，市场有望加速反弹，市场上行空间也由此打开。银河证券认为双降将稳定和促进市场行情正面演绎；兴业证券表示，反弹第二阶段正式开始；广发证券看好四季度行情。分析人士指出，由于两融反映的是市场投资者的风险偏好和交投热情，因而随着市场行情的进一步回暖，预计两融余额提升将延续。

不过，利好短线虽然对行情形成刺激，但是也要谨慎应对行情中的一波三折。从昨日的行情上来看，28个申万一级行业涨多跌少，传媒、医药生物和商业贸易等热门行业也逆市回调，大概率是短线涨幅较大而自然回调，虽然后市崛起的概率较大，但短线风险仍需谨慎。