券商9月业绩现分化 三季报触年内业绩低点（2）

值得注意的是，21家净利润环比下滑的券商中，还有4家出现亏损。继8月亏损110万后，海际证券亏损幅度仍在扩大，9月净利润亏损达323万元。

山西证券、瑞信方正证券和东方花旗证券，则在9月由盈转亏，分别亏损1754万元、268万元、117万元，其8月的净利润则分别为5327万元、661万元、10万元。另一方面，西南证券、东方证券、华泰联合证券、上海证券当月净利润增速环比翻倍。

三季报触年内业绩低点

过半券商9月业绩仍出现大幅下滑，市场对此已有充分预期，该趋势还将拖累券商板块三季报的表现。但多位行业分析师强调，板块三季报或触年内业绩低点，但仍大幅高于去年同期水平，伴随业绩利空释放、市场企稳及活跃度提升，部分优质券商股或将进入安全边际较高的买入区间。

“三季报预计将是近期券商业绩最低点。”招商证券行业分析师洪锦屏预计，受累于二级市场大幅下挫影响，市场成交明显放缓，券商三季度传统业务将出现环比负增长，金融创新反思和行业反腐也将影响短期行业发展规划和步伐。

曾推动券商业绩上半年大放异彩的经纪业务，三季度的贡献动能将明显降低。统计显示，沪深300指数三季度振幅超过35%，累计下跌28%，同期日均A股成交量近9400亿，环比降低40%。洪锦屏预计，成交量快速下滑大幅影响公司基础收入；佣金战逐渐收官，随着新开户数的快速回落，佣金率水平大致将在二季度水平上略有下降。

自营业务恐将成为券商三季报最令人不安的影响因素。

洪锦屏指出，由于多家券商在第三季度联合承诺自营权益类仓位在4500点以下不减持以维护市场稳定，同期沪深300指数累计下跌近三成，自营业务成为券商三季报最大拖累因素。此外，多家券商向证金公司上缴资金进行维稳投资，短期应处于亏损状态，虽然利润表短期不受影响，但是仍受到隐性压力，“高比例权益配置成为第三季度最大拖累因素，预计各公司短期可能通过净资产吸收浮亏。”

发生在第三季度的几轮暴跌，还触发股市快速去杠杆、IPO暂缓等现象，这也让券商对应的各业务增长发生变数。