券商：市场仍在“寻底” 等待中线投资机会（2）

中金公司认为，“股市稳”最终还得“经济稳、改革进”来支持。当前人民币汇率贬值预期仍在萦绕市场，资本流出压力仍然存在；经济增长仍然呈现疲态；市场对改革的预期在6月份市场大幅波动后也有所降低。未来需关注两个因素：一是政府能否通过适当的政策组合来打消对中国经济增长的疑虑，稳住增长进而稳住汇率预期；二是能否通过步伐坚定有力的全方位改革来重振投资者对改革的信心，降低市场的风险溢价。

等待中线投资机会

兴业证券首席策略分析师张忆东认为，深秋或启动一轮千点以上的大级别行情，基础将是“汇率最终稳住”叠加“财政、货币双松”成为A股市场的主导性预期。这个时点最有可能发生在习主席访美后的“十八届五中全会”前后，最迟在中央经济工作会议前。

针对目前的交易策略，张忆东建议不必继续追涨博短期反弹，而是将更多精力放在中线布局、精选机会上，待行情遭遇震荡、波折时，反而应勇敢买入、不惧短期买套。

申万宏源策略分析师王胜也认为，未来一段时间，反弹可能随时出现，但继续“重建”的过程仍会异常复杂。高风险资产上的博弈交易将逐渐无利可图，价值型投资者坚持自下而上选择估值合理的标的左侧买入可能更具操作性。