基金经理变更 手中的基金该不该考虑赎回

统计显示，在1998年至2010年9月底的时间内，超过90%的基金公司基金经理平均任职期限不足2年。2013年、2014年、2015年分别有167位、123位和282位基金经理离职。可见，基金公司核心投研人员较短的任职期限、较高的变更频率已经成为公募基金业的普遍现象。面对着如此严峻形势，基民们难免担心：如果自己所持有的基金出现基金经理变更，手中的基金该不该考虑赎回？是持有不动，还是立马赎回？或应观察一段时间再做决定？

基金经理变更投资者该不该赎回？

（1）可通过分析基金经理离职原因来判断是否会对基金业绩构成负面影响。每当基金经理离职时，基金公司都会在公告中以诸如“因内部工作调整”或“因个人原因”等字眼披露离职原因，千万别忽视这短短的几个字，因为如果基金经理变动是由于内部工作调整，如2011年2月4日某基金经理就是由于此类原因离职，那么很可能意味着此前公司对继任人选已有安排，因而基金业绩排名通常并未受到明显影响。

而如果是由于个人原因，则无疑意味着公司事先并不知情，是被迫仓促安排继任人选，自然未来基金业绩很可能受到冲击。这一点同样也被事实所证明：如2010年10月21日某基金正是由于所谓的“个人原因”导致经理人选发生变动，其业绩出现明显下滑。

（2）通过分析基金所在公司的投研方式，来对基金经理发生变动后的影响进行评估。现阶段，在业内同时存在着两种投研方式：一种是选股择时更多依靠的是整体团队力量，另一种是基金经理个人负责制。

显然，前者如果发生基金经理变动，对该基金业绩影响要明显小于后者。如某公司旗下某基金自设立以来曾五次更换基金经理，却仍能在超400只同类型基金中始终保持前30名，足以彰显投研团队整体实力。而要想甄别这两类投研方式，可以通过查阅基金定期报告来实现。通常如果发现同一公司旗下多只基金重仓股是相同的，而这些基金又不属于同一经理管理，则该公司属于团队投研方式可能性较大。

（3）通过分析研究继任者情况来评估基金经理发生变动后的影响。与离职公告同时发布的还有继任者情况简介。继任者通常会由两种人来担任：一种是原本就是一老带一新的双经理制，由于此前就是两个人共同开展工作，甚至老经理只是挂名，大量日常事物都是年轻人在做，所以当老经理因故离职后，在相当一个阶段内基金业绩并不会发生明显变化。

另一种是由从别处临时安排过来的人出任。这种情况下基金业绩发生变化的可能性较大。而要想提前评估基金业绩究竟是变好还是变坏，则应该通过查看其简历，分析研究其以前所负责过的其他基金情况来获得。